Dans le monde des marchés financiers chinois, une bataille pour la suprématie entre les actions de Shenzhen et de Shanghai fait rage. Les petites capitalisations se retrouvent sous la menace d’une possible radiation, suscitant l’inquiétude des investisseurs.

Shanghai domine Shenzhen sur le marché boursier chinois

Depuis le début de l’année, les entreprises chinoises cotées à Shenzhen, le hub technologique du pays, sont en perte de vitesse par rapport à celles listées à Shanghai. Cette tendance met en lumière les risques de radiation encourus par les petites entreprises et la préférence des investisseurs pour les grands leaders de l’industrie, dans un environnement macroéconomique difficile.

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Différences de performance entre Shenzhen et Shanghai

L’indice composite de Shenzhen, composé en grande partie de petites capitalisations, dont des start-ups technologiques sur le conseil ChiNext, a chuté de plus de 7 % depuis le début de l’année. En comparaison, l’indice composite de Shanghai, dominé par des entreprises plus établies dans des industries traditionnelles, a enregistré un gain de 1,9 %.

Les mesures de régulation impactent les investisseurs

La réglementation du marché boursier, sous la nouvelle direction de Wu Qing, encourage les entreprises cotées à verser davantage de dividendes et s’engage à éliminer les sociétés ne respectant pas les nouveaux critères d’inscription stricts. Cette situation suscite de l’appréhension chez les investisseurs concernant l’achat d’actions de petites capitalisations.

Préférence pour les grandes entreprises face aux incertitudes économiques

La croissance économique mitigée de la Chine incite les investisseurs à privilégier les grandes entreprises, jugées mieux armées pour faire face aux turbulences économiques causées par le ralentissement du marché immobilier et la faiblesse des dépenses des consommateurs.

Impact des nouvelles règles de radiation

• Les sociétés dont les fonds sont détournés par de gros actionnaires risquent d’être exclues de la cote, de même que celles ayant falsifié leurs revenus ou leurs bénéfices pendant trois années consécutives.
• Si seulement 11 sociétés ont été radiées jusqu’à présent cette année, 75 autres ont reçu le statut « ST » en raison des risques potentiels de radiation, selon les données de Wind Information et Sinolink Securities.

Préférence mondiale pour les grandes capitalisations

La tendance à privilégier les entreprises de grande taille n’est pas spécifique au marché chinois. À l’échelle internationale, les investisseurs recherchent des rendements stables et visibles que peuvent offrir les grands leaders industriels, dans un contexte de faible croissance mondiale et de tensions géopolitiques croissantes.

Perspective sur le marché boursier chinois et international

Les actions de grandes capitalisations restent attractives en Chine, où le soutien politique et le développement économique favorisent ces entreprises. Cette dynamique s’inscrit dans un contexte de reprise économique inégale et de crise immobilière persistante.

Conclusion sur le choix des investisseurs

Face à la réglementation accrue sur le trading à haute fréquence et les radiations, les actions de grandes capitalisations continueront de séduire les investisseurs en quête de dividendes plus élevés et d’investissements indiciels.